美国次贷危机警示中国楼市

自2007年3月在美国金融市场发生了由该国第二大房地产经纪机构破产导致的全球性次贷风波以来，其负面影响在8月蔓延至与中国接壤的俄罗斯。虽然国内众多经济学家一致口径：本次次贷风波不会对中国金融市场产生重大影响。但不可否认的是，随着我国个人不良消费贷款逐年增加，尤其是不良商品房消费贷款大量涌现，此次全球性次贷风波将为我国金融市场，尤其是个人消费贷款市场敲响警钟。

8月末，被国内媒体渲染得沸沸扬扬、已经大有全球蔓延趋势的“美国次贷风波”再次成为也内外关注的话题，原因只有一个：此次次贷风波已经波及黄金价格。

学过经济学基本原理的人都知道，美元作为国际通用货币最基本的原因在于其与黄金等价，而黄金价格的波动反过来直接体现着美院这一国际通用货币的涨跌，在此次次贷风波波及了欧洲、美洲、亚洲等发达国家的情况下，8月17日，美联储宣布下调贴现率0.5个百分点，当日美国股市全线反弹，同时，纽交所comex期金的12月份主力合约上涨8.80美元，收于666.80美元；黄金现货价格每盎司上涨8.60美元，收于656.90美元。

这一价格不仅预示了美元价值的再一次下浮，也挑动着人民币升值这一脆弱的神经。随之而来的则是人们对国内经济过热产生的“三高现象”，即股市高、房地产高、通货膨胀高现象的再次反思。为此，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在日前举办的第七届博鳌房地产论坛上提醒说，中国要警惕可能出现的“类次级债风波”。

国有银行不良个贷竟高达5%

《楼市》记者8月从四大国有银行采访获悉，目前我国个人消费贷款不良比例已呈现逐年上升趋势，其中，占据个人消费贷款总数70%以上的房地产按揭贷款成为这一现象产生的元凶。

“原本商品房按揭并非我们的主流业务，

至今无论是总行还是各支行对这类贷款的发放仍非常严格，但是随着业内竞争的日益增加，商业银行按揭贷款业务的扩展与红火，国有银行不得不涉及这一领域，然而众所周知的是，商品房按揭贷款这一高回报的金融产品其金融风险相对较高。”据农业银行个贷部统计，去年该行不良个贷的比例已达到5%。而正常的不良个贷的比例应控制在2%~3%。

“这两年来随着国家宏观调控措施的出台，尤其像‘限外令’、‘未封顶楼盘不予发放贷款’等政策导致商品房按揭贷款总量有所下降，加上2007年以来四次加息，更使一些原本‘努着劲’买房的人陷入还款难题，最终使不良个贷呈现出小幅度上升。”一位不愿透露姓名的某商业银行个贷部经理对《楼市》记者如是说。

与之对应的是，我国房地产业发展已经步入最快阶段。据国家统计局数据显示，2006年中国全社会固定资产投资109870亿元，比去年增长24%；去年中国价格总水平基本稳定，房价涨幅依然偏高，虽然同比2005年回落2.1个百分点，但2006年全国70个大中城市房屋销售价格仍比上年上涨5.5%。

而另据北京市统计局最新数据显示，2007年1至7月，全市固定资产投资达1737.1亿元，同比增长16.5%；同时段商品房价格指数达到110.4，即涨幅为10.4%。

由此，业内专家、学者纷纷指出，鉴于美国次贷风波产生始末，我国个人信贷市场发展趋势须敲响警钟。

央行酝酿加息 应对次贷泡沫

“即使没有美国次贷风波影响，8月22日的年内第四次加息也在情理之中，因为此次加息不仅针对房地产过热，而是国家对整个经济形势过热采取的系列措施之一。”原国资委研究中心宏观战略部部长北京科技大学经济与管理学院教授赵晓在回答记者关于此次加息与美国次贷风波关联程度时中肯地表示。

据国家统计局局长谢伏瞻介绍，2006年中国国内生产总值为209407亿元人民币，按可比价格计算，比上年增长百分之10.7，加快0.3个百分点，去年年末国家外汇储备10663亿美元，比上年末增加2473亿美元。

为此，中国人民银行决定，为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期，自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率：金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，其中，个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。