加息考验开发商资金链 广东地产商掀上市增发潮

中国人民银行在本月21日再度上调金融机构人民币存贷款基准利率，这是央行今年第3次实施银行加息。加上今年以来4次调高存款准备金率，信贷政策不断收紧，对资金要求十分高的房地产企业遭遇了一次资金的考验。记者近日获悉，为解决资金问题，广东多家发展商通过上市、增发等渠道进行融资，下半年有望掀起一个“小高潮”。

逾4家房企排队香港上市

据了解，目前广东的房地产发展商中，包括恒大、奥园、时代地产、广东珠光集团等，均计划登陆H股市场，广东地产商再次集体向香港资本市场进发。

中央紧缩银根、不断加息的宏观政策，令众多对银行信贷依赖性极高的房地产发展商资金链更趋紧张。为解决开发资金短缺之困境，广州发展商此前已经在开辟新融资渠道，而其目的地大多数选择了香港。

华南理工大学建设经济管理与房地产研究所所长王幼松博士认为，这与香港证券市场和投资人对房地产概念比较认可有关。而且，选择在香港上市的企业，增发、配股等再融资相对国内A股市场也更为容易。更为重要的是，广东房企选择赴港上市或者到其它境外证券市场上市，还有助于引进国际战略合作伙伴，引进先进的管理技术，使企业运作更为规范化，促进企业国际化。

增发扩大融资规模

除了扎堆上市外，今年也有不少的地产商选择增发，扩大融资规模。7月7日，金地宣布，该公司增发成功募集约44.9亿元左右，扣除各类费用，实际净得约44.56亿元。而在半年前，该公司的增发方案只是预计募集30亿元。

另一地产巨头——保利地产在今年初的股东大会上也表示，该公司将在年内启动发行增发3.5亿股融资的方案，目前方案已获得证监会有条件通过。若这一方案实施，按照保利地产7月27日收盘股价67.95的水平，其融资规模也将超过200亿元。

除此以外，今年计划增发的还包括香江控股、万科等发展商，其中前者计划募集资金约19亿元，用于收购或投资翡翠绿洲、锦绣香江等5项目公司，而万科定向增发规模不超过流通股股本的20%的融资方案已经获得证监会批准，迄今融资规模已超过200亿元。

“得益于半年多以来地产股估值上涨，房企的增发额也变得水涨船高。”广州中地行策略顾问有限公司董事长徐建平认为，股价屡创新高是发展商增发融资规模不断扩大的原因。

广州社科院谈锦钊教授也表示，如此大的融资规模以前是难以想象的，也难以获得有关部门的通过。但随着地价的不断攀升，发展商的开发成本也不断增加，对资金的需求自然也就越来越渴望，巨额融资也理所当然。