保险资金试水商业地产投资　分享飙升高回报

6月20日，中国人寿已与美国地产集团艾托斯资产公司签订协议，双方将合作进行内地房地产投资。一直以来，保险资金不能投资房地产项目。但是，政策“瓶颈”似乎并没有阻止保险资金进军房地产领域的步伐。一些国内保险机构正在试图绕开监管机构对房地产业的投资限制，分享到飙升的内地房地产业的高回报。

有消息称，保险资金投资房地产的要求已原则上获批，监管部门正在研究制定保险资金直接投资房地产领域的监管细则，并有望于今年年底出台。保监会政策研究室副主任周道许也向媒体证实，保险资金投资房地产领域已无政策障碍，只待监管办法出台即可放行。

目前，由于投资渠道所限，国内保险公司的投资收益只有4%左右。而国外统计资料显示，只有当保险公司的资金年收益率在7%以上时，其经营才能进入良性发展轨道。因此，寻找7%以上、或者至少相当于贷款利率的投资品种或渠道，是国内保险公司投资人员梦寐以求的重要工作。

2006年，在获得政策默许后，国内保险资金开始将投资的目光瞄准房地产。直接收购优质物业是保险资金投资房地产所迈出的第一步。在北京、上海等经济发达城市，保险资金购置大面积优质办公物业的行动一刻未停。这些收购行动一般较为低调，交易价格通常不会主动对外公布，但考虑到各大城市核心地段写字楼租金和售价普遍上涨的事实，除了获得合适的办公场所和借助标志性物业加强形象宣传外，这些保险公司从物业的大幅升值中肯定也获益匪浅。

去年8月25日，中国平安保险集团股份有限公司的控股子公司——平安信托投资有限责任公司与中信深圳集团公司签署合作协议，平安信托投资公司斥资20亿元购买中信深圳集团公司部分资产，另外10亿元信托资金用于中信深圳集团公司的长沙、苏州项目建设。

除此之外，中国人寿、中国人保、泰康保险等也获准试点，拟动用大批保险资金投入到基础建设项目，投资地产计划也提上了一些保险机构的议事日程。有关人士表示，一些国内保险公司的投资部早在几年前就已开始关注国内的地产业务，部分政策放开后他们的动作迅速，并把目光放眼全国。

据相关资料显示，2006年泰康保险股份有限公司分别购买了37913平方米的金融街f2b和65096平方米的北京国际中心1号楼，共计14亿元。这些优质物业远远超过了泰康保险的办公需求，主要用于投资。搜房写字楼网提供的最新数据显示，2006年北京写字楼的销售也出现了这样一种变化，购买者中内资占到了47%，其中中国人寿、泰康保险、中意保险、太平人寿均有出手。据不完全统计，目前国内保险公司购买的物业累计近20万平方米。国内保险公司进入房地产市场的资金量十分可观，保守估计也有100亿元。