自诩资产实现良性循环 物美悄然实施战略转型

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最近一个月内，物美接连两次出手两亿多元收购大型物业。

新年后的第一个工作日，业界即爆出物美超市斥资2.5亿元买下众多超市觊觎的杭州西湖文化广场地下商城，这是物美一个月来的第二次大手笔收购。北方零售大鳄物美终于改变了以往只租不买的发展策略，并准备在2006年大展拳脚。

自建网点完善网络

去年12月21日，北京物美商业集团股份有限公司发布公告称，以人民币2.48亿元收购双林公司位于北京丰台区某商业楼的地下一层至地上三层的业权。今年1月4日，杭州媒体又爆出物美将斥资2.5亿元买下杭州西湖文化广场地下商城，成为最大黑马的消息。该消息已得到物美证实。接二连三的收购事件，是否意味着物美以往只租不买的战略将进行调整？

对此，物美商业集团高级副总裁吴坚忠表示，以前物美确实没有采用过网点收购的方式。物美主要通过收购、改制国企等方式扩张，物美的营业网点主要利用改制国企的网点，这样租金水平较低。但将来，为了构建比较完善的销售网络，物美也开始寻找其他合适的网点，而有些网点所处的地段具有优势，在租金较高的情况下，物美倾向选择购买物业自建的方式。

据吴坚忠透露，其实物美在大兴的购物广场已是买地自建，而新开业的玉蜓桥店也是收购了物业。

自诩资产实现良性循环

“我们以前一直是一个‘轻’资产的商业企业，没有自己的网点，在企业发展过程中，我们也逐步意识到，‘加重’资产，有利于企业抗风险能力的提高。”吴坚忠表示，物美有实力大肆购买物业，也与目前资产运行实现了良性循环有直接的关系。

虽然吴坚忠向记者表示物美资产运行状况良好，具有很强的市场竞争力，但是去年11月份，摩根士丹利半个月内两次减持北京物美股份。摩根士丹利持有的北京物美股份已从9.23%降至6.24%，涉及金额近5000万港元。而花旗的研究报告更是认为，物美在短期有增长动力，长远而言，该公司有可能成为本地大型零售企业或外商的收购目标。

新年三大业态齐头并进

对于上述报告，物美方面有不同的观点，并表示已在2006年调整了发展思路，以期快速扩大规模效益，使其在北方市场具有竞争优势。吴坚忠透露，今年物美的发展思路是大卖场、综合超市、便利店三大主力业态全面发展。在一些新兴城区，物美将全力发展大卖场业态，在传统城区以及市中心等面积受到限制的地区，将建设综合超市，而在一些社区、商务区将建便利店。“哪里适合开什么类型的店，我们就开什么店。不会只限制在大卖场业态的扩张上。”他说。

而在去年，物美的发展则侧重于大卖场。其2005年三季度财报显示，截至去年9月底，北京物美已拥有12家大卖场，而一年前只有5家。

三季度，物美直接拥有的便利店仅增加了5家；综合超市门店不仅没有增加，反而还关闭了一家。尽管大卖场的扩张带动毛利率高于预期，但同时也带来了管理费用和成本费用攀升，最终使北京物美的净利润率走平。

■分析

超市不堪高额租赁成本

一直以来，国内连锁超市乃至进入国内的国际超市业巨头通常都采用租赁物业的方式开店。早期由于租房成本较低，租赁物业在一定程度上加快了连锁超市扩张的步伐。可近几年，一方面超市竞争日趋激烈，利润越摊越薄，另一方面又不得不面临房租“水涨船高”的难题。

物美在去年第三季度财报中就披露，在公司收入中，租金和人工费所占的比例在迅速上升。预计平均租金水平每年将上涨10%以上。

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