戴德梁行:中国商业地产开发已进入新规则时代

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国际物业顾问戴德梁行十三日发布的研究报告表明，与商业地产运作相关联的外部因素目前已发生重要变化，中国商业地产发展已进入新规则时代。在新规则下，实力或专业能力不佳的开发商将面临淘汰，行业集中度将进一步提高。

对于新规则的具体变化，戴德梁行商铺部助理董事张家鹏在北京举行的新闻发布会上说，首先表现在商业项目集中过量开发，银行风险预警导致融资规则改变。

他说，银行一直是开发商开发商业地产项目的主要融资渠道，但随着国内商业开发量迅速增长，空置率增加，银行逐渐意识到了商业地产的潜在风险并实施放贷紧缩，因此限制了诸多开发商的发展，同时也促使一些成本相对较高及操作相对复杂的融资方式，如信托贷款、股权融资等浮出水面。

其次，商铺投资趋于理性，基金等海外资本进入，导致商业地产开发退出规则改变。目前商铺投资者日益成熟，购买产权商铺已十分谨慎，使得原有借助商铺产权销售来变现回收的方式受到较大挑战；同时，境外基金越来越多进入中国，并且开始将商业物业作为一个重要的投资方向，为诸多的商业地产开发商提供了良好的退出机会。

与此同时，外资开发商的进入导致竞争规则改变。目前，外资背景的商业地产开发商在中国表现活跃，频繁进行新项目投资，打破了原有商业地产市场上内资之间相互竞争的格局。

张家鹏认为，目前大量的国外商业品牌开始加速进入中国，这对商业地产开发商而言是一个利好消息，使他们可以在更广泛的品牌资源中进行选择组合。而外资品牌加速进入中国，也导致招商规则改变。

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